平民爱投资: 利好利空?浅谈自己坚守《北大荒》的投资经 【北大荒——利好利空?行到水穷处,坐看云起时,听随自己判断,享受内心的宁静】 $北大荒(SH600598)$自从2年多前…

【北大荒——利好熊?行到水穷处,坐看云起时,穗本人的判别。,消受结心的冷静。
北大荒(SH6598)

此后2年前我从任何人屌丝精神病医师那边变了发作,,北大荒早已进入了本人的视野。,到眼前为止,我一向与北大荒通敌。,在过来的2年里,很多地公司一向亲密关怀杂耍。。虽有常常伴随巨万的荒漠,但从2012开端,朕看到了2013后半时。,同时,缺乏购得。,材料原文并责任鉴于公司的财富不敷大或许,材料原文并责任鉴于公司的财富不敷大或许,相反,从2012后半时到现时,理性我所持的论点Great Nort、苏宁云商(002024)、夷陵药剂勤劳(002603)依我看来是最有财富的。、最值当永久花费。

【一、2012年-2013年上半年为什么没买北大荒】

不买的说辞:
1、2012年首,我十分重视汽车职业的意外的。,一方面是6070后的变换必须与8090年的刚需非常;一方面,中国汽车勤劳阅历了数十年的开展。,正获名次由量变向量变过去的的阶段,全国性的汽车污名将有1-2家大摇大摆企业。,它将代替异国污名。;在另一方面长城站汽车(601633)是做为海内SUV的私营大摇大摆,除此之外,然后像魏建军这么的企业家。,长城站新时代早已过来。;但三灾八难的是,这是第一发觉长城站汽车的机遇。,但那么我觉得这样了。,回过头风景,交易情况获名次在丘顶上。。

2、2012每一年中到后半时觉得环保药剂股在流体的趋紧的义卖中职业景气度是黄金时代的,义卖攻防、坑责任很高。,经过对两大板块的深入以为如何,很多地公司的高质量的都上等的。、接洽是卓越的的。、机能增长也被决定。,但鉴于估值过高(如预测PE 28倍),或与反转位置中间定位的反转位置必须被主流义卖摈弃。,诸如,凯珊共有(300257)、蓝色人造喷泉(300070)等。2012,我开端打雪仗。,关于凯珊共有等某些音量特别的帖子。,现时目的价钱早已完毕。。

3、2013每一年首,鉴于CPI的使变弱和禽流感等要素的印象。,乡间整合的意外的是不决定的。,新的领导的才能或能力可是到任。,眼前还浊度。;智能城市和通讯软件公司的义卖缺乏B,在以为如何手续中,朕发觉了很多刺激的小大众传播媒体。,诸如,杜威视频的(300167),譬如安静下来宝(300155),诸如,旺达通讯(300168)等。,当2013濒完毕,好的判断力城市、软件和修习的大众传播媒体早已充满要求(或许能够)。

【二、为什么我鄙人半场开端留在北大荒?

  过来有更多的原文。,再也不足当了。,实则,八月较晚地,我又开端了。,划艇大荒漠(600598),埋伏原文:

1、财富在哪里?1296万英亩获得。,市值140亿元,对应35年功能的每亩获得市值几乎没有1080元(现时南方吹来的水田大尺度运营的作业价普通在400-600元/亩/年),它被低估了很长一段时期。!

2、北大荒剥离警察领域-义卖授予,理性我所持的论点当初的义卖是不舒服的(北大荒),甚至筛选等必须的必须品。,相反,剥离后,二百五也可以办理任何人收执地租的公司。;要不是剥离,要不是增加花费的钱,它还可以增加数一百万钱的负债。,财务本钱可增加约2亿元。;

3、北威尔逊北部每天都有新的负面重压。,继续了几个的月,每天都有负面重压。;

4、看一眼公司的来书。,有清晰的的办理利用。,防腐处理记录:2012北大荒年度通讯公报40,到2013的1-11个月,有151个公报。,这比2012快4倍。;同时日记的发行高质量的然后以此类推清晰的利用。

5、北大荒办理工作组已溃,它的主席在逆转路演中引导。,在北大荒,它是太阳的西侧。,奇特的东西),刘长友在敞开的引起重新计算其四处走动的北大荒接洽的经纪思绪与战术——第一步剥离勤劳;秒把正式送入精神病院是使变弱花费的钱和向前推效能。;第三关怀栽种业、接洽开展、大尺度近世栽种,它发行的商务思惟消要不是我所相当恶心。。

【三、论北大荒的玉蜀黍发育不良的穗财富——不思索CL

1、北大荒的玉蜀黍发育不良的穗财富——获得资源:1296万亩耕地
A、容纳1043万亩(35年),西方包围发行1万亩获得(15年),每亩超越2400元越过2万倍。。1043万亩发包优质耕地——发包量海内最大的主机。
B、在内的138万亩获得储备(还没有开垦)——即便光待开垦的如此获得储备音量执意辉隆共有、西方包围所交换作业到的获得面积的几十倍与138倍,以此类推获得让公司和北大荒不在意的。C、在内的115万亩获得待利用相称——光待利用的获得加法未开垦的获得就约相当于亚盛包围与海南橡胶的获得量。D、优质水田:670万亩;旱地一万亩。中国获得上的王冠、黑获得上的珀尔。

2、北大荒地租增长的最大值?有效

怀尔德北部地面地租增长的中间与可继续性,雪球有很大的卓越的。,达观的球友们以为股票上市的公司瞒报进项,“被包围使终止无论如何就有17亿元”,有理的地租进项该当在39亿元越过;对接洽付地租的郁郁寡欢洞察力,是鉴于惠农策略性,缺乏串联。。就我分类人事广告版关于,理性我所持的论点他们是有使倾向于的。:
A、持续性试验的与试验。从2010~2013年和4年获得作业进项杂耍看,过来4年调和每年速度递增高于13%,见下图。

 201020112012 2013年
获得作业进项:亿元
速度递增%
粮豆击穿:10000吨563580
亩均单产:公斤/亩557619

B、付地租比天花板高出245%。。从该公司2010年报和2011年报中可以看出记录。,2010年北大荒亩均单产粮豆557公斤/亩(包罗筛选与大豆,亩产大豆少于警察。,2011年北大荒亩均粮豆单产619公斤/亩;2012、2013年意见随种子与效能推亩产该当向前推,由于守旧的思索,单位面积亩产亩产619公斤/亩。,粮食补给豆的单价的按元/靳计算。,亩产值1733元/年。。惠顾乡间的玩家可以理性输出R计算。,理性眼前的粮价计算,获得本钱是多少?,从有经济效益的效能的角度,获得付地租进项估算为每年520元/亩。,地租增长不会的方面阻碍。现时北大荒调和每亩地租只21。,无论如何然后245%个中间。。

【四、论我在北大荒的花费逻辑

雪球潜水时期,我常常发现高中生的各式各样的意见。,包罗白色民主党员的有学问的人。、施马义、对淡棕色T的指南和友爱地的深入拘押和讨论,辩论等。,让我对北大荒有更深的熟人。、花费的拘押力更强。。

但在北大荒花费的逻辑中,我卓越的意V博士的解说。。

北大荒花费,理性我所持的论点被期望分为三个阶段。:

1、短期风景,买北大荒,你买执意办理的利用。

为什么主管人员的花费逻辑是办理的利用?在哪里

财务记录剖析,北大荒的回转首要静止三个关键要素。:首要分店花费的钱、权责发作制增加、办理和财务费用,检查计算

A、2010~2013年中期,首要分店花费的钱额折合分开为亿元、亿元、亿元、亿元;

B、2010~2013年中期,北大荒权责发作制增加分开为亿元、亿元、亿元、亿元、1亿元;

C、2010~2013年中期,《大北方》周刊威的总办理本钱和财务费用、亿元、亿元、亿元。

单位:亿元2010, 2011 2012 2013中期预测2014
总公司回转
首要分店花费的钱折合()()()()()
北大荒稻米领域
北大荒造纸勤劳
龙再生麦芽
阳朔西街食品()(8)
Xinya经贸
郝亮河化肥()(8)
减法计算
办理费用
财务本钱1.923.27 1.56
办理 财务本钱1015
净回转-隶属花费的钱-减损7.47 7.54 27.32 16.2
前述的两个展现分开为20.1723.1532.9115823。

它的逻辑从哪些方面获得试验?

卒的极限的颁发专业合格证书依然需求时期。,但有几点可以暂代他人职务表示。

A:北大荒官方网站——本年的话题;

B:通讯发行量2012释放40条公报,2013年1-11月19日,释放了151条公报。,如此数字大概是上年的4倍。;

C:通讯发行高质量的——根性的杂耍,过来12bet备用网址11年,朕只实现936万亩耕地可以耕作。;2013年中报然后在今晚的公报可以实现公司的实践获得形成(水田陆地、独特的掷还办理掷还等。;

D:剥离北大荒筛选领域后,将实施困处,办理本钱和财务本钱将大大地使变弱。。

2、在年中,付地租进项的增长与近世栽种业战术的变更

获得付地租进项增长的中间与串联可从前述的角度看出。,不再在喂了。。

3、牧师看,这是助长公司复垦获得的复垦和T。

大概第三分,据我看来施马义、淡棕色官员和以此类推舞伴更专业。,让朕一同玩吧。。

【五、北大荒的有理财富在哪里?

1、民生文章容纳任何人特意惠顾以为如何传达的以为如何员。;

2、对2014年度勤劳资产剥离的分类人事广告版洞察力,分店的窟窿估算为10亿元。、权责发作制增加降到1亿元的正常的程度,办理和财务费用为15亿元,终于,该公司2014的回转是14亿元。,25次入口,北大荒确切的的短期有理价钱是。

单位:亿元2010, 2011 2012 2013中期预测2014
总公司回转
首要分店花费的钱折合()()()()()
北大荒稻米领域
北大荒造纸勤劳
龙再生麦芽
阳朔西街食品()(8)
Xinya经贸
郝亮河化肥()(8)
减法计算
办理费用
财务本钱1.923.27 1.56
办理 财务本钱1015
净回转-隶属花费的钱-减损7.47 7.54 27.32 16.2
前述的两个展现分开为20.1723.1532.9115823。

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